Wenn man die grundlegendste aller Optionen Trading-Strategien wählen, wäre die abgedeckte Anruf sicherlich einer der stärksten Anwärter sein. Mit einem abgedeckten Aufruf versucht ein Inhaber von Aktien ein reguläres Einkommen zu erwerben, indem er Call-Optionen gegen seinen Anteilsbesitz schreibt. Ein gedeckter Aufruf ermöglicht dem Investor, ein monatliches Einkommen aus der Aktieninvestition zu verdienen, auch wenn sich die Preise überhaupt nicht bewegen. So richten Sie einen gedeckten Call-Optionshandel ein Um einen gedeckten Call einzurichten, muss der Traderinvestor zunächst eine bestimmte Anzahl von Aktien der zugrunde liegenden Aktie besitzen. Der gedeckte Anruf wird dann durch einfaches Verkaufen eines Kontrakts von Out of the Money (OTM) Optionen für jeweils 100 Aktien des Basiswerts abgeschlossen. Das Risikoprofil eines typischen abgedeckten Anrufs wird durch die grüne Linie in Abb. 8.29 (b). Aus dem obigen Diagramm wird sofort klar, dass: a) Wenn der Kurs des Basiswerts deutlich sinkt, wird die Position einen erheblichen Verlust verursachen. Siehe unten unter Profit-Analyse. B) Steigt der Kurs des Basiswerts, so gewinnt die Position nur begrenzt. C) Ist der Kurs des Basiswertes nach wie vor stagnierend, so gewinnt die Position noch gewissermaßen, begrenzt auf die Höhe der Prämie, die bei den Kurzgesprächen eingegangen ist. Profitloss-Analyse für gedeckte Anrufe Der maximale Gewinn einer ATM abgedeckten Call-Position wird erreicht, wenn der Aktienkurs exakt am Ausübungspreis der Call-Optionen am Verfallsdatum liegt. Dies wird durch den Punkt A in Fig. 8.20 (b) oben. Die Formel für die Berechnung des Gewinns am Punkt A Prämie erhielt Ausübungspreis des kurzfristigen Kaufpreises der zugrunde liegenden Aktien. An irgendeinem Punkt rechts von Punkt A wird der Handel nicht von zusätzlichen Preiserhöhungen des Basiswerts profitieren, und es besteht ein weiteres Risiko: Die Bestände könnten zugeordnet werden. Man sollte nie vergessen, dass die Person, die die Kaufoptionen gekauft hat, das Recht hat, die Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. So dass, wenn der zugrunde liegende Preis bewegt sich darüber, dass es machbar für den Käufer, seine Rechte auszuüben. In diesem Fall werden die Aktien zum Basispreis abgerufen. Es gibt einen verborgenen Kostenfaktor hier, der selten in der Literatur diskutiert wird. Das ist der Verlust des potenziellen Einkommens. Sollte der zugrunde liegende Aktienkurs über dem Punkt A in Abb. 8.29 b) und der Inhaber der Vorzugsaktie nicht in das gedeckte Call-Geschäft eingetreten wäre, hätte er oder sie den vollen Nutzen aus der Preiserhöhung in der roten Linie BC genommen. 8.29 (a). Zum Nachteil einer abgedeckten Call ist in der Lage, kleine negative Kursbewegungen zu absorbieren, bevor es in einen Verlust geht. Dies beschränkt sich auf die bei der Veräußerung der Call-Optionen erzielten Prämieneinnahmen. Die Formel für die Berechnung des Verlusts einer Deckungsprämie erhielt 8211 Differenz zwischen dem Schlusskurs und dem Eröffnungskurs der zugrunde liegenden Aktien. Fazit Der gedeckte Anruf ist sicherlich nicht der heilige Gral des Optionshandels. In der Tat hat es ein identisches Risikoprofil, dass der viel verleumdeten nackt put: praktisch unbegrenzte Risiko für die Nachteile und begrenzte Gewinn auf den Kopf. Ein nackter Put, auf der anderen Seite, erfordert nicht, dass der Händler erste Aktien besitzen. Der größte Vorteil für Anfänger Händler ist jedoch, dass es keine zusätzliche Margin-Voraussetzung für diese Einrichtung, da er oder sie bereits besitzen Aktien, die abgerufen werden können, wenn die Optionen abläuft Im Geld. Die Tatsache, dass der Aktieninhaber profitieren kann, auch wenn der zugrundeliegende Aktienkurs stagniert bleibt, zieht auch viele HändlerInvestoren zu dem gedeckten Aufruf. Über den Autor Marcus Holland ist Herausgeber der Websites Financial Trading und Optionen-Trading. Er hält einen Honours-Abschluss in Business und Finanzen und trägt regelmäßig zu verschiedenen finanziellen Websites. Cut Down Option Risiko mit Covered Calls Die abgedeckte Call-Strategie ist eine ausgezeichnete Strategie, die oft von erfahrenen Händlern und Händlern neue Optionen eingesetzt wird. Da es sich hierbei um eine begrenzte Risikostrategie handelt, wird es oft anstelle von nackten Anschreiben verwendet und daher setzen Brokerfirmen nicht so viele Einschränkungen für die Nutzung dieser Strategie ein. Sie müssen für Optionen von Ihrem Broker vor der Verwendung dieser Strategie genehmigt werden, und es ist wahrscheinlich, dass Sie speziell für abgedeckte Anrufe genehmigt werden müssen. Lesen Sie weiter, wie wir diese Option-Strategie zu decken und zeigen Ihnen, wie Sie es zu Ihrem Vorteil nutzen können. SEE: Optionen Grundlagen Optionen Grundlagen Für diejenigen, die neu auf Optionen sind, können einige grundlegende Optionen Terminologie zu überprüfen. Eine Call-Option gewährt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Instrument (in diesem Fall eine Aktie) zu einem festgelegten Preis (dem Basispreis) an oder vor einem vorgegebenen Zeitpunkt (Optionsauslauf) zu kaufen. Zum Beispiel, wenn Sie kaufen 40 Juli XYZ Anrufe, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, XYZ bei 40 pro Aktie jederzeit zwischen jetzt und den Juli Ablauf zu kaufen. Diese Option kann im Falle eines signifikanten Umzugs über 40 sehr wertvoll sein. Jeder Optionskontrakt, den Sie kaufen, ist für 100 Aktien. Der Betrag, den der Händler für die Option zahlt, wird die Prämie genannt. Es gibt zwei Werte für die Option, den intrinsischen und den extrinsischen Wert. Oder Zeitprämie. Der intrinsische Wert wird auch als Optionen Moneyness bezeichnet. Mit unserem XYZ-Beispiel, wenn die Aktie bei 45 gehandelt wird, haben unsere Juli-40-Anrufe 5 von intrinsischem Wert. Wenn die Anrufe unter 6 handeln, ist der zusätzliche Dollar die Zeitprämie. Wenn die Aktie bei 38 gehandelt wird und unsere Option auf 2 gehandelt wird, hat die Option nur eine Zeitprämie und gilt als aus dem Geld. Es wird oft gesagt, dass Profis verkaufen Optionen und Amateure kaufen. Dies ist nicht wahr 100 der Zeit, aber es ist sicherlich wahr, dass professionelle Option Trader wissen, wann es angebracht ist, eine gegebene Strategie zu verwenden. Option-Verkäufer schreiben die Option im Gegenzug für den Erhalt der Prämie vom Optionskäufer. Sie erwarten, dass die Option wertlos läuft und deshalb die Prämie behält. Für einige Händler, ist der Nachteil des Schreibens Optionen nackt das unbegrenzte Risiko. Wenn Sie ein Optionskäufer sind, ist Ihr Risiko auf die Prämie beschränkt, die Sie für die Option bezahlt haben. Aber wenn Sie ein Verkäufer sind. Sie übernehmen ein unbegrenztes Risiko. Verweisen Sie auf unser Beispiel XYZ. Der Verkäufer dieser Option hat dem Käufer das Recht gegeben, XYZ bei 40 zu kaufen. Wenn die Aktie 50 beträgt und der Käufer die Option ausübt, wird der Optionsverkäufer XYZ zu 40 verkaufen. Wenn der Verkäufer den zugrunde liegenden Bestand nicht besitzt, Muss er sie auf dem freien Markt für 50 kaufen, um sie bei 40 zu verkaufen. Offensichtlich, je mehr der Aktienpreis steigt, desto größer ist das Risiko für den Verkäufer. Wie kann ein Covered Call Hilfe In der abgedeckten Call-Strategie werden wir die Rolle der Option Verkäufer übernehmen. Wir werden jedoch kein unbegrenztes Risiko annehmen, da wir bereits den zugrunde liegenden Bestand besitzen. Dies führt zu dem Begriff abgedeckte Call - Sie sind gegen unbegrenzte Verluste in dem Fall, dass die Option geht in das Geld und ausgeübt wird abgedeckt. Die abgedeckte Call-Strategie ist zweifach. Zuerst haben Sie bereits die Aktie. Es muss nicht in 100 Aktienblöcken sein, aber es muss mindestens 100 Aktien sein. Sie werden dann eine Kaufoption für jedes Vielfache von 100 Aktien (d. h. 100 Aktien 1 Anruf, 200 Aktien 2 Anrufe, 276 Aktien 2 Anrufe) verkaufen oder schreiben. Bei Verwendung der abgedeckten Call-Strategie. Haben Sie etwas andere Risiko-Überlegungen als Sie, wenn Sie den Bestand direkt haben. Sie erhalten, um die Prämie zu halten, die Sie erhalten, wenn Sie die Option verkaufen, aber wenn die Aktie über dem Ausübungspreis liegt, haben Sie den Betrag begrenzt, den Sie machen können. Wenn die Aktie niedriger geht, sind Sie nicht in der Lage, einfach verkaufen die Aktie, die Sie benötigen, um wieder die Option als gut. Wann Sie einen abgedeckten Anruf verwenden Es gibt eine Reihe von Gründen Trader beschäftigt abgedeckte Anrufe. Die offensichtlichste ist, um Einkommen auf Lager, die bereits in Ihrem Portfolio zu produzieren. Andere mögen die Idee, von der Option Premium-Zeit Zerfall profitieren. Aber nicht wie die unbegrenzte Gefahr des Schreibens Optionen aufgedeckt. Eine gute Verwendung dieser Strategie ist für eine Aktie, die Sie halten könnten und die Sie als langfristige halten, möglicherweise für steuerliche oder Dividendenzwecke halten möchten. Sie fühlen, dass in der aktuellen Marktumfeld der Aktienwert ist wahrscheinlich nicht zu schätzen, oder es könnte einige fallen. Infolgedessen können Sie beschließen, abgedeckte Anrufe gegen Ihre vorhandene Position zu schreiben. Alternativ suchen viele Händler nach Möglichkeiten auf Optionen sie fühlen sich überbewertet und bieten eine gute Rendite. Um eine abgedeckte Call-Position auf eine Aktie geben Sie nicht besitzen, sollten Sie gleichzeitig kaufen die Aktie und verkaufen den Anruf. Denken Sie daran, wenn dies zu tun, dass die Aktie kann in Wert sinken. Um die Position vollständig zu verlassen, müssten Sie die Option zurückkaufen und die Aktie verkaufen. Was auf Expiration zu tun ist Schließlich erreichen wir Ablauftag. Was tun Sie dann Wenn die Option noch aus dem Geld, ist es wahrscheinlich, dass es nur nicht wertlos ausgeht und nicht ausgeübt werden. In diesem Fall müssen Sie nichts tun. Wenn Sie die Position trotzdem halten möchten, können Sie eine weitere Option gegen Ihre Aktie weiter auslagern. Zwar gibt es die Möglichkeit, dass eine aus der Geld-Option ausgeübt wird. Dies ist äußerst selten. Wenn die Option im Geld ist, können Sie erwarten, dass die Option ausgeübt wird. Je nach Ihrem Brokerage-Unternehmen, ist es sehr möglich, dass Sie nicht brauchen, um darüber zu kümmern, wird alles automatisch sein, wenn die Aktie weggerufen wird. Was Sie tun müssen, bewusst zu sein, ist jedoch, was, wenn überhaupt, Gebühren in dieser Situation belastet werden. Sie müssen sich dessen bewusst sein, so dass Sie planen können, bei der Feststellung, ob das Schreiben eines gegebenen abgedeckten Anruf wird profitabel sein. Sehen wir uns ein kurzes Beispiel an. Angenommen, Sie kaufen 100 Aktien von XYZ bei 38 und verkaufen die Juli 40 Aufrufe für 1. In diesem Fall würden Sie in 100 in Prämien für die Option, die Sie verkauft zu bringen. Dies würde Ihre Kostenbasis auf dem Lager 37 (38 bezahlt pro Aktie - 1 für die Option). Wenn das Juli-Gültigkeitsdatum eintrifft und die Aktie bei oder unter 40 je Aktie gehandelt wird, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Option einfach wertlos abläuft und Sie die Prämie (in bar) behalten. Sie können dann weiterhin die Aktie zu halten und schreiben Sie eine andere Option für den nächsten Monat, wenn Sie wählen. Wenn jedoch die Aktie mit 41 gehandelt wird, kann man erwarten, dass die Aktie abgerufen wird. Sie werden es verkaufen bei 40 - die Optionen Ausübungspreis. Aber denken Sie daran, Sie brachte 1 in Prämie für die Option, so dass Ihr Profit auf den Handel wird 3 (kaufte die Aktie für 38, erhielt 1 für die Option, Aktie weggerufen bei 40). Ebenso, wenn Sie die Aktie gekauft und nicht die Option verkauft haben, wäre Ihr Gewinn in diesem Beispiel die gleichen 3 (bei 38 gekauft, bei 41 verkauft). Wenn die Aktie höher als 41 war, würde der Händler, der die Aktie gehalten hat und nicht den 40-Aufruf schreibt, mehr gewinnen, während für den Händler, der die 40 verdeckten Anrufe schrieb, die Gewinne begrenzt werden würden. Die Bottom Line Die abgedeckte Call-Strategie funktioniert am besten für die Aktien, für die Sie nicht erwarten, eine Menge von oben oder unten. Im Wesentlichen wollen Sie Ihr Lager konsistent bleiben, wie Sie die Prämien sammeln und senken Sie Ihre durchschnittlichen Kosten jeden Monat. Denken Sie auch daran, die Handelskosten in Ihren Berechnungen und möglichen Szenarien zu berücksichtigen. Wie jede Strategie, abgedeckt Call-Schreiben hat Vor-und Nachteile. Wenn mit dem richtigen Vorrat verwendet, können abgedeckte Anrufe eine große Weise sein, Ihre durchschnittlichen Kosten zu verringern.
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